Основные инфляционные показатели

Основными показателями, которые оценивают состояния инфляции можно отнести:
- индекс потребительских цен (CPI, consumer price index);
- индекс производственных цен (PPI, producer price index).

Индекс потребительских цен CPI основывается на показателях цены на основную группу товаров. В эту группу товаров входят продукты питания, одежда, стоимость медицинского обслуживания, стоимость импортных товаров и услуг, налоги, расходы на транспорт, одним словом все то, с чем приходится сталкиваться каждому человеку в повседневной жизни. Совокупность цен на вышеперечисленные товары и услуги называют потребительской корзиной.

В США оценкой базовой потребительской корзины, ежемесячно занимается Бюро по учету занятости (The Bureau of Labor Statistics). Задачей бюро является не только рассчитать цены, но и определить состав данной корзины. Один раз в 10 лет ее состав переопределяется исходя из исследований расходов населения. В саму же корзину входят товары и услуги, цены по которым собираются по 19 тысячам торговых фирм, и 57 тысячам домашних хозяйств. В ее составе продукты распределяются таким образом – 44% это товары и 56% это услуги. Информация по ценам собирается примерно по 85 городам. После этого на основании полученной информации производится подсчет средних цен на основании специальных коэффициентов.

Каждый месяц, 13 числа, в 16-30 по Московскому времени данный показатель предоставляется широкому кругу трейдеров для оценки состояния инфляции. Сам показатель, для наглядности, показывается как процентное соотношение цены текущего месяца к предыдущему. Соответственно положительно значение означает, что цены потребительской корзины выросли, отрицательное значение говорит о том, что цены в корзине снизились.

Так же следует отметить, что данный показатель имеет одну не большую особенность. Поскольку в данный индекс входят продукты питания, индекс может значительно колебаться. Для того что бы избежать влияния подобных колебаний на аналитику, было принято решение использовать еще один индекс, который не принимает в расчет цены на продукты питания и энергоносители - индекс PPI.

Небольшая погрешность CPI присутствует в результате того что он не всегда учитывает цены на новые услуги и товары, цены на которые подвержены сезонным колебаниям, что в свою очередь может привести к незначительному завышению индекса. Но, несмотря на данный факт, этот показатель имеет достаточно весомую роль в оценке направления развития инфляции и используется финансовыми аналитиками для определения движения валютных курсов на рынке Форекс на ближайший период.

Если в результате публикации индекса, участники рынка видят его повышение, то это скорее всего может означать что Центральные банки повысят учетную ставку, а это в свою очередь как правило стимулирует притоки иностранного капитала, таким образом создавая некое противодействие развитию инфляции. Как правило, подобный экономический маневр приводит к увеличению спроса на национальную валюту. Таким образом, не сложно предположить направление движение цены в результате выхода подобных новостей.

Таким образом, при увеличении показателя CPI курс национальной валюты характеризуется ростом. Когда публикуемое значение значительно превышает ожидания участников рынка, реакция на такую новость следует незамедлительно. Так же следует отметить, что в странах с нестабильной экономикой, резкое повышение данного индекса может вызвать недоверие зарубежных инвесторов и вызвать обратную реакцию в виде оттока капитала из страны и, как следствие, падением курса.

Индекс производственных цен PPI обладает такими же свойствами, как и CPI только отражает среднее изменение цен производителей на всех основных этапах производства продукции. Этот показатель состоит из двух составляющих. Первая отражает изменение цены на полуфабрикаты и комплектующие, которые участвуют в производстве, вторая составляющая учитывает цены на конечную продукцию.

PPI не учитывает стоимость обслуживания, строительства и импорта сырья и товаров. Несмотря на то, что импортные товары не имеют прямого влияния на показатель PPI, они могут оказывать косвенное воздействие, через цены на комплектующие и сырье необходимое для изготовления готовой продукции. Таким образом, главное отличие PPI от CPI заключается в том, что данный показатель учитывает товары на уровне их реализации, но не учитывает стоимость услуг.

Рассчитывается PPI так же как и CPI, путем деления совокупной стоимости базовой корзины в определенном периоде на такое же значение в предыдущем периоде и отнимается единица. Таким образом, индекс указывает на процент либо увеличения по отношению к предыдущему периоду, либо снижения инфляционных процессов в экономике.

Показатель PPI оказывает прямую зависимость на национальный курс валюты: при увеличении этого показателя – курс валют склонен к росту, а при уменьшении - к падению. Стоит отметить и то, что PPI имеет более весомое влияние на экономику, и более губительно на ней отражается, чем CPI. Обычно PPI является опережающим по отношению к CPI, так как потребительские цены изменяются с опозданием по отношению к цене продукции, которая только что была выпущена на производстве.

Показатель PPI публикуется в середине каждого месяца и отражает значение показателя за предыдущий месяц. Точно так же как и CPI присутствует более достоверный показатель в котором исключены цены энергетической и пищевой промышленности. Этот показатель называется CorePPI и публикуется обычно вместе с основным показателем.