Валютные интервенции

Валютные интервенции – способ влияния в свободный от государственного вмешательства валютный рынок с целью удержать курс национальной валюты на выгодном для экономики страны уровне. Центральные банки имеют резервы в золоте, иностранной валюте, ценных бумагах и т.д., которыми они могут воспользоваться для вмешательства в ход торговли национальной валютой. Валютные интервенции можно охарактеризовать, как искусственное повышение спроса на валюту, что, в конечном счете, приведет к ее росту, или наоборот, удержит курс на достаточно низком уровне, как например центральный банк Японии.

Механизм интервенций достаточно прост – центральный банк продает свои резервы в иностранной валюте в больших объемах и скупать национальную валюту. Ликвидность рынка Форекс позволяет осуществлять сделки в достаточно крупных объемах, чтобы в достаточной мере повлиять на курсовую стоимость. Таким же образом, для понижения курса, центральный банк может начать скупать иностранные активы, продавая национальную валюту.

Подобные действия негативно сказываются на торговых успехах частных инвесторов, поскольку прогнозировать подобные действия со стороны центральных банков невозможно, а значит невозможно и избежать потерь, к которым может привести неожиданное движение валютного курса. Интервенции делят на прямые и косвенные. В случае с прямыми интервенциями, Центральный банк заранее предупреждает участников рынка о дате и сумме сделок. Косвенные интервенции исполняются коммерческими банками по указу Центрального банка. Информация о дате и сумме проведения косвенных вмешательств не публикуется, что из-за неожиданности производит больший эффект на валютный курс. На рынке Форекс проводится больше косвенных интервенций, чем прямых.

Направленность валютных интервенций также может быть как против тренда, так и в направлении существующего тренда, однако интервенции по тренду чаще приводят к желаемому эффекту стимулирования тренда, чем его корректировки – против тренда.

Как правило, валютные интервенции проводятся во время затишья на рынке, когда рыночный шум затихает и банки остаются на рынке одни. Так, чаще всего интервенциями пользуются банки Японии для поддержания курса йены на низком, по отношению к доллару, уровню, что положительно сказывается на финансовых результатах экспорта. Американские банки и финансовые институты также часто прибегают к вмешательству для провоцирования инвесторов закрывать свои позиции, что впоследствии приводит к резкому скачку курса в заданном направлении.