История рынка Форекс.
Прежде чем ее коснуться, нужно проследить тысячелетнюю историю валютного рынка. Фактически, за точку отсчета можно принимать времена Древнего Египта, в которые появились первые металлические деньги. Обменные операции с деньгами, подобные современным, начали осущесвляться в Средневековье в связи с развитием мореплавания и ростом международной торговли. Первыми исторические документы упоминают менял с Апенинского полуострова, из Италии, которые уже тогда умудрялись зарабатывать на обмене денежных знаков разных государств.
Чем больше развивались отношения между странами, тем все более четкие очертания приобретал валютный рынок. Первая система международных правил, регулирующая валютообменные операции и названная Золотой стандарт. Эта система была введена в действие в 1803-1825 гг., после окончания наполеоновских войн. Суть Золотого стандарта состояла в том, что государства-участники записывали на денежных единицах содержание золота, и гарантировали обмен денег на золото в соответствии с указанным количеством, если какая-либо страна, использующая эту систему, потребует это сделать. Золотой стандарт существовал до первой мировой войны, хотя он часто испытывал кризисы, так как не все страны могли обеспечить обмен валюты на золото.
В этот период и появились первые международные финансовые компании. Так в 1930 году в г. Базель (Швейцария) был основан Банк международных расчетов, целью создания которого была поддержка молодых независимых стран и государств, испытывающих недостаток платежного баланса.
Следующим этапом становления финансового порядка на мировом уровне было введение системы, основанной на Бреттон-Вудском соглашении, которое оказало значительное влияние на экономические и банковские сферы стран-участниц. В 1944 году в американском городе Бреттон-Вуд (Bretton Woods) была проведена встреча (получившая впоследствии название — Бреттон-Вудская конференция), где присутствовали представители стран, валюты которых на тот момент занимали главенствующее положение в международных расчетах. На основании итоговых результатов данной конференции и была создана Бреттон-Вудская валютная система.
В связи с тем, что после окончания второй мировой войны (1939-1945 годов) экономика США оказалась наименее пострадавшей среди всех крупнейших экономик мира, доллар, как национальная валюта США, наравне с золотом стал использоваться как резервная валюта стран участниц Бреттон-Вудской конференции. Дополнительным плюсом доллара, как резервной мировой валюты, было и то, что на тот период США обладали наибольшим запасом золота (около 75% от общего мирового запаса).
Целью Бреттон-Вудской системы являлось послевоенное восстановление мировой экономики и создание международной денежной системы, которая должна была решить проблему дефицита платежных балансов стран-участниц конференции в Бреттон-Вуде, и поддерживать в стабильном состоянии курсы их национальных валют.
Появление Бреттон-Вудской системы привело к созданию Международного Валютного Фонда (International Monetary Fund) – организации, которая должна была регулировать международные валютные отношения. По соглашению 1944 года все страны-участницы Бреттон-Вудской конференции номинально устанавливали стоимость своей национальной валюты в долларах, а Международный Валютный Фонд, в случае необходимости, предоставлял им кредит для устранения дефицита платежного баланса. Международные расчеты стали осуществляться в долларах, золоте и британских фунтах (в ограниченных количествах) При этом практически все мировые цены устанавливались только в долларах, а страны могли конвертировать заработанные доллары в золото по официально установленному курсу.
Согласно принципам Бреттон-Вудской валютной системы предполагалось, что, если равновесие баланса валют нарушалось, то страны договаривались о возможности проведения валютных интервенций с целью удержания курсов национальных валют в пределах 1,0% от установленной стоимости базовой валюты. В роли данной базовой валюты выступал доллар, для которого был установлен «золотой стандарт» — 35 долларов за 1 унцию золота. Но со временем рост стоимости различных товаров при неизменной цене золота привел к тому, что золотосодержание валют уже не отражало их реальной покупательской способности, а курсы валют подвергались существенным колебаниям, несмотря на проводимые интервенции и различные ограничения.
К началу 60-х годов прошлого века в США платежный баланс страны все чаще оказывался отрицательным, резервы золота уменьшались, а денежная масса за пределами страны существенно увеличивалась. При этом Центральные Банки различных стран создавали огромный ажиотажный спрос на золото, который, согласно Бреттон-Вудской системе, должны были удовлетворять США. Такая ситуация привела к тому, что золотой запас в США уменьшился почти в два раза, в результате чего президенту Никсону в 1971 году пришлось отменить установленный ранее для доллара золотой стандарт.
Несмотря на такое развитие событий, Бреттон-Вудскую валютную систему неоднократно пытались сохранить. Так, в декабре 1971 года интервал отклонения валютных курсов был увеличен до 4,5%, но, несмотря на проведение агрессивных интервенций, мировые Центральные Банки не смогли удержать и данный уровень. Волатильность курсов мировых валют продолжала ежегодно увеличиваться, а в 1973 году ситуацию усугубили Япония и страны Европы, объявившие о введении плавающих курсов своих национальных валют. С этого момента мировая валютная система становится «плавающей» (dirty float), с возможностью вмешательства в нее ключевых Центральных Банков.
Очередные изменения мировая валютная система претерпела в 1976 году во время проведения Ямайской конференции в городе Кингстон, на которой было принято соглашение (названое Ямайским соглашением) о свободном колебании валютных курсов. На основании выработанных во время данной конференции правил, Международный Валютный Фонд в 1978 принял новый устав, согласно которому страны, входящие в эту организацию, могли свободно использовать плавающие валютные курсы. Эпоха Бреттон-Вудской системы закончилась, курсы мировых валют больше не имели привязки к золоту, а сам рынок золота перешел из денежного рынка в товарный рынок.
История рынка Форекс. Датой появления рынка Форекс считают 8 января 1976 года, когда на заседании Международного Валютного Фонда были пересмотрены базисные принципы международной валютной системы, и соответствующие изменения были внесены в виде поправок к уставу этой организации. Отмена золотого стандарта и определения покупательской способности валюты на основе доллара привело к возникновению свободно плавающего курса мировых валют. С этого момента мировые валюты можно было свободно конвертировать на международном валютном рынке без вмешательства мировых Центральных Банков.
Основными итогами создания новой системы плавающих курсов было следующее:
импортеры, экспортеры товаров и услуг и обслуживающие их банковские структуры стали регулярными участниками валютного рынка, поскольку изменения курсов валюты могут сказаться на финансовых результатах их работы как с положительной, так и с отрицательной стороны;
мировые Центральные Банки получили возможность оказывать воздействие на курсы национальной валюты и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами;
курсы национальной валюты стали формироваться на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением.
В 1978 году странами Европы была создана европейская валютная система, в которой вместо доллара, как резервной валюты, стали использовать немецкую марку. Также была введена новая валюта ЭКЮ, которая рассчитывалась на основе «валютной корзины» стран-участниц европейской валютной системы, и использовалась внутри данной системы. Для всех валют, входящих в европейскую валютную систему, была установлена граница колебаний относительно курса ЭКЮ на уровне 2,25%. Со временем ЭКЮ из расчетного инструмента становится физическим, появляются депозиты в банках и дорожные чеки, номинированные в данной валюте. В 1990 году к европейской валютной системе присоединилась Великобритания, но уже в 1992 году британский фунт пришлось убрать из «валютной корзины», поскольку он претерпел сильнейшее падение, вследствие спекулятивных продаж и неспособности Банка Англии удержать курс даже интервенциями. В 1993 году многие европейские валюты также сильно девальвировали, в результате чего границу колебаний относительно курса ЭКЮ пришлось поднять до уровня 15,0%.
В 1999 году вместо ЭКЮ вводится единая европейская валюта ЕВРО. Соглашение о введении ЕВРО подписывают 11 стран Европы, которые на тот момент удовлетворяли определенным параметрам по дефициту платежного баланса, инфляции и государственному бюджету. В наличный оборот ЕВРО была введена 1 января 2002 года, и это событие очень сильно отразилось на международном валютном рынке Форекс.
Ежедневный оборот рынка Форекс в течении нескольких лет возрастал многократно:
в 1977 году он составлял всего 5 млрд долларов;
в 1987 году — уже 600 млрд долларов;
в конце 1992 года — 1 трлн долларов;
в 1997 году — 1,2 трлн долларов;
в 2000 году — 1,5 трлн долларов;
в 2005—2006 годах - от 2 до 4 трлн долларов,
в 2010 году — 4 трлн долларов.
Вне зависимости от характера и целей совершаемых на Форексе сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности данного рынка. Источники информации:
tradewave.narod2.ru
speculantu.ru
www.ekportal.ru
Источник: http://google.com.ua |
Главная 
